Características empíricas das estratégias de negociação dinâmicas: o caso dos hedge funds Este artigo apresenta alguns resultados novos em um conjunto de dados inexplorado sobre o desempenho dos fundos de hedge. Os resultados indicam que os fundos de hedge seguem estratégias que são dramaticamente diferentes dos fundos mútuos e apoiam a afirmação de que essas estratégias são altamente dinâmicas. O artigo encontra cinco estilos de investimento dominantes em hedge funds, que, quando adicionados ao modelo de fatores de classe de ativos Sharpes (1992), podem fornecer uma estrutura integrada para a análise de estilo de estratégias de negociação de compra e retenção. Artigo publicado pela Oxford University Press em nome da Society for Financial Studies em seu periódico, The Review of Financial Studies. A nosso conhecimento, este item não está disponível para download. Para descobrir se está disponível, existem três opções: 1. Marque abaixo em Pesquisa relacionada se outra versão deste item está disponível on-line. 2. Verifique a página web dos provedores, seja ele disponível. 3. Execute uma pesquisa para um item intitulado similarmente que esteja disponível. Artigo fornecido pela Society for Financial Studies em sua revista Review of Financial Studies. Volume (Ano): 10 (1997) Emissão (Mês): 2 () Páginas: 275-302A primário em hedge funds William Fung a David A Hsieh b, Paradigm Financial Products International, Wilmington, DE, EUA b Fuqua School of Business Universidade de Duke, Box 90120, Durham, NC 27708-0120, EUA Recebido em 1 de março de 1999. Aceito em 1 de junho de 1999. Disponível on-line 11 de janeiro de 2000. Neste artigo, fornecemos uma justificativa sobre como os fundos de hedge estão organizados e alguma visão sobre como O desempenho dos hedge funds difere dos fundos de investimento tradicionais. As diferenças estatísticas entre os estilos de fundos de hedge são utilizadas para complementar as diferenças qualitativas na forma como as estratégias dos hedge funds são descritas. Fatores de risco associados a diferentes estilos comerciais são discutidos. Damos exemplos em que as técnicas estatísticas lineares padrão não são susceptíveis de capturar o risco de investimentos em hedge funds, onde os retornos são impulsionados principalmente por estratégias dinâmicas não-lineares. Tabela JEL Tabela 3. Fig. 1. Fig. 2. Tabela 5. Fig. 3. Fig. 4. Fig. 5. Fig. 6. Fig. 7. Fig. 8. Autor correspondente. Tel. 1-919-660-7779 fax: 1-919-681-7961 e-mail: david. a.hsiehduke. edu Copyright 1999 Elsevier Science B. V. Todos os direitos reservados. Citar artigos () Características empíricas das estratégias de negociação dinâmicas: o caso dos hedge funds quotPorque os hedge funds estão sujeitos a pouca regulamentação, eles podem usar seu critério para reduzir ou tirar proveito de um choque de liquidez. Como mostram Fung e Hsieh (1997), cinco estilos de investimento dominantes utilizados pelos hedge funds para o modelo de fator de classe de ativos Sharpex27s (1992) fornecem uma estrutura integrada para uma análise de estilo de estratégias comerciais dinâmicas. A evidência também mostra que as estratégias de negociação dinâmicas afetam a exposição ao risco de hedge funds. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Estudamos a distribuição de momento alto dos retornos dos fundos de hedge e identificamos fatores que geram risco de alto risco. Usando os retornos mensais do fundo de hedge, encontramos uma forte correlação entre os primeiros quatro momentos de retorno (ou seja, média, desvio padrão (SD), skewness e kurtosis) e diferentes características dos fundos, tais como alavancagem, liquidez, incentivos e estratégia - Fatores relacionados. Achamos que depois de controlar outros fatores, os fatores relacionados a incentivos e uma estratégia específica de hedge fundx27s têm o maior impacto na distribuição dos retornos dos fundos. Nossa evidência também sugere que os investidores alocam as características dos fundos de hedge, ao mesmo tempo em que colocam maior ênfase nas estratégias de fundos e fatores de incentivo. Texto integral Artigo Oct 2017 H Kent Baker Imed Chkir Samir Saadi Ligang Zhong quot O valor desta carteira de opções de compra aumenta com o aumento da volatilidade do valor HF e as HFMs exercem essas opções se, no vencimento das opções, O valor dos ativos sob gerenciamento excede o preço de exercício das opções de compra (IF) 7. Fung e Hsieh (1997) descobrem que quando a IFC está fora do dinheiro, ou seja, o valor atual da IC é inferior ao preço de exercício da chamada subjacente Opções, restrições contratuais e preocupações de reputação podem impedir que os gerentes aumentem o risco. Parece que, uma vez que uma boa reputação é construída, a HFM tende a preservá-la seguindo estratégias de gerenciamento menos arriscadas. Resumo: Este artigo resume a literatura sobre hedge funds (HFs) desenvolvida nas últimas duas décadas, particularmente aquela que se relaciona com características gerenciais (uma peça complementar cobre as características de gerenciamento de risco de HFs). Classifica, a literatura atual de HF, sugerindo quais problemas críticos foram quot resolvidos quot e quais problemas ainda não foram adequadamente abordados. Também discute os efeitos da regulamentação financeira passada e as perspectivas para o efeito da nova regulamentação financeira no setor de HF e suas práticas de desempenho e gerenciamento de riscos e sugere novas vias para a pesquisa. Além disso, destaca a importância das características gerenciais para o desempenho da HF e os sucessos e as falhas até o momento no desenvolvimento de ferramentas de gerenciamento de riscos mais avançadas relacionadas à HF. Código de classificação JEL: G20, G23 Texto completo Artigo Set 2017 Pesquisa de negócios internacionais Alcino Azevedo Izidin El Kalak quot A curtosis quística caracteriza-se por uma distribuição de pico ou leptokurtic negativa a correção indica uma distribuição relativamente plana. As distribuições com altos níveis de curtose são conhecidas como gorduradas e não são gaussianas (Fung amp Hsieh, 1997). Quot Show abstract Hide abstract RESUMO: pgtMuitas tentativas foram realizadas para resolver o quebra-cabeça avançado com pouco ou nenhum sucesso. O mercado de câmbio global é considerado o mais eficiente e transparente em termos de informação de todos os mercados financeiros, uma vez que demonstra um equilíbrio entre a subida e a sub-reação às informações com consistência notável. A Hipótese do Mercado Eficiente defendendo que os investidores não conseguem superar sistematicamente uma referência, pois todos os investidores têm acesso à mesma informação. Portanto, a taxa esperada de retorno a longo prazo para moedas é essencialmente zero. A Teoria do Preço do Arbitragem afirma que os retornos dos investimentos são aleatórios. Como tal, os comerciantes não podem se valer de moedas mispriced. A afirmação da Paridade de Taxa de Juros Desvendados é que a variação da taxa de juros binacional é igual ao diferencial esperado nas taxas de câmbio. Este artigo faz as seguintes perguntas: a persistência alfa existe nos fundos de troca de moeda ou os retornos em excesso meramente uma coleção de biasesltp comportamental Artigo de texto completo agosto de 2017 Ian Hudson
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